Tuần qua kinh tế trong nước đón nhận một loạt các thông tin vĩ mô được công bố. Nhìn chung những tín hiệu vĩ mô được đều khá tích cực. Lạm phát tiếp tục ở mức thấp, nhập siêu cũng giảm dần, tăng trưởng công nghiệp và FDI giải ngân cũng khả quan.

Chỉ số giá tiêu dùng Tháng 8 tăng 0.23% so với Tháng 7 và 5.08% so với hồi đầu năm. Như vậy, lạm phát sau khi chỉ tăng 0.68% trong tháng trước đã bắt đầu có dấu hiệu tăng tốc. Tuy nhiên xem xét về các yếu tố gây ra lạm phát Tháng 8 thì mức tăng này vẫn còn khá tích cực.

Lạm phát tính theo năm đã giảm dần kể từ tháng 3 đến nay. Nguyên nhân là sự khó khăn của kinh tế khiến người dân vẫn còn hạn chế chi tiêu. Ngoài ra, sản xuất trong nước cũng đang phục hồi nguồn cung hàng cũng sẽ dồi dào hơn cho nên sức ép lạm phát từ việc thiếu hụt nguồn cung sẽ không nhiều. Ngoài ra, lãi suất cao và tăng trưởng tín dụng thấp cũng là nguyên nhân quan trọng làm cho lạm phát chưa thể tăng mạnh.

Theo Tổng cục Thống kê nhập siêu Tháng 8 chỉ vào khoảng 900 triệu USD. Như vậy đây là tháng thứ 3 liên tiếp nhập siêu xuống dưới mức 1 tỷ USD. Tổng thâm hụt thương mại ước tính 8 tháng đầu năm là 8.16 tỷ USD, tăng 18.3% so với cùng kỳ năm 2009.

Xuất khẩu Tháng 8 ước tính khoảng 6 tỷ USD, giảm nhẹ so với tháng trước, nhập khẩu đạt 6.9 tỷ USD, giảm 1.5% so với tháng trước. Tính chung 8 tháng đầu năm xuất khẩu đạt 44.52 triệu USD tăng 19.7% so với cùng kỳ năm 2008, nhập khẩu đạt 52.68 tỷ USD tăng 24.4% so với cùng kỳ năm trước.

Tình hình xuất nhập khẩu tháng 8 cho thấy một vài tín hiệu khả quan. Dù kim ngạch xuất khẩu và nhập khẩu đều giảm nhẹ so với tháng trước nhưng vẫn duy trì khả quan. Như vậy, với mức thâm hụt này thì sức ép lên tỷ giá trong thời gian tới sẽ không còn lớn.

Thông tin đáng chú ý là ngày 25/08/2010 vừa qua NHNN quyết định giữ nguyên các lãi suất chính sách như lãi suất cơ bản lãi suất chiết khấu và lãi suất tái cấp vốn. Quyết định này của NHNN không có gì là bất ngờ và đã được dự đoán từ trước. Tuy vậy, điều này cũng nói lên một vấn đề rằng NHNN vẫn đang theo đuổi một chính sách khá thận trọng.

Lãi suất liên ngân hàng, lãi suất trái phiếu trong tuần cũng không có nhiều biến động. Tuy  nhiên, giao dịch trên thị trường mở đã giảm mạnh so với tuần trước. Điều này cho thấy nhu cầu vốn ngắn hạn của ngân hàng không còn quá nhiều. Lãi suất cho vay của một số ngân hàng đã có dấu hiệu điều chỉnh giảm nhẹ.

Về tỷ giá, sau hơn 1 tuần điều chỉnh tỷ giá liên ngân hàng lên 2.1%, hoạt động ngoại hối đã dần ổn định trở lại. Tỷ giá giao dịch trên thị trường tự do giảm xuống quanh mức tỷ giá trần 19,500 VND/USD. Trước đó nhiều ý kiến nhận định rằng Việt Nam sẽ phải tiếp tục phá giá trong thời gian tới. Tuy vậy, chúng tôi vẫn cho rằng việc sức ép tỷ giá vào cuối năm sẽ không quá lớn và mức tỷ giá cân bằng của thị trường có thể duy trì như hiện nay.

(Vietstock)